投资笔记

高科技项目投融资不能靠撞大运

时间:2016-05-26 来源:本站 阅读量:645


作者:冷玉文


引言:对技术项目评估,投资人大多是道听途说,瞎子摸象,捡到好项目是撞大运,但大多是竹篮打水。也有投资人依赖概率来投技术项目,撒上一把芝麻,总能收成几个。但这种费时费力的打法,在我国经济增速下滑时期,打多赔多赚少。市场在召唤专业靠谱的技术评估平台。      

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技术评估是很专业的事,对于高科技投资机构而言又是不可逾越的程序。技术的经济价值评估则更为复杂,需要综合技术的先进性和市场应用前景两个维度来考量。当前,技术评估的片面性和权威的缺失,已经成为制约国内科技成果转化和科技企业发展的主要障碍之一。

没有权威的技术评价体系作基础,产业配套政策就会模糊不清,金融、投资机构也很难判断什么样的技术是有前瞻性和推广价值的,由此,新技术公司在技术推广初期就很难得到它需要的支持。对于掌握产业发展资金命脉的金融机构而言,它们现在对于技术项目的分析能力显然不足,不客气地说,基本上是靠“道听途说”——找个业内人打探下项目来历,远远不能达到系统全面评估项目价值的要求。事实上,当前科技项目能否得到资金支持,基本上依靠两个途径:

一是已经找到行业内对技术认可的产业机构和产业资本进行对接,金融机构只是对原有的产业机构进行配套投融资,无需了解技术和应用,需要考察的只是原有产业机构的投融资资质。这是项目投资体制的主流,正是这种体制致使金融投资机构到目前为止基本上没有对技术和行业应用的判断能力。

二是要撞大运。很多时候要靠风控总监的同学或者偶尔认识的某个行业人士的观点看法,微信聊聊或者通个电话,一句不太靠谱的判断基本上就断送了项目的前程。如果侥幸给了个比较积极的意见,那么这个项目团队就算中奖了!

实际上,国内各级政府也搞些科技扶植政策和科技扶植基金,客观来讲是有一定效果,对促进科技成果转化和科技企业发展起了推动作用,但问题在于:什么样的科技成果转化是优先促进的?哪一类的科技企业是发展推进的重点?恐怕少有深入研究,基本上都是凭概念或行业名气。正是在这种思想作祟下,我们的科技企业长期生存在国外IT知名大企业的阴影下,在很多人(包括政府官员和金融投资机构)固有的观点中,小公司搞的东西都是不值一提的,只有大公司做的才是市场主流。需要指出的是,国内长期以来学术界也存在好大喜功的浮夸作风,这导致不仅仅是行业外人士,甚至一些行业内的技术人士都养成了妄自菲薄的心态,不相信自己人的小团队能够实现关键技术的突破。

当然,确实有一些公司打着科技创新的旗号进行炒作,但是我们不能因此就否定整个行业的科技创新能力。恰恰因为这些劣质项目的存在,我们才更需要有相对权威、客观、公正的科技评价体系的建立。就像金融领域的劣币逐良币现象,如果没有一个合理的购买力评价作为依据,良币就会逐步被充斥市场的劣币所取代。

建立一套科学合理的科技评价体系,要靠政府、行业研究机构、产业机构、金融投资机构共同努力。当然,科技评价体系不会影响各个投资机构有自己的投资偏好,产业机构也有自己产业、市场发展的思路,只是对于专业尤其是核心技术的突破要有战略的判断和合理的推广策略。

补充一句,资本有没有国界?产业有没有国界?我的答案是,至少在现阶段,一定是有。在产业政策和技术革新战略上,并不是要尊崇西方大企业大资本主导的方向,我们要有自己的判断和战略选择。


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